出售棋牌网站| 杰克澳门百家乐玩法| 大连棋牌下载地址| 星空棋牌银子衢州| 澳门百家楽视频游戏挖坑| 中彩网彩票走势图| 百家乐规| 360彩票网官网下载| 中国福利彩票马甲| 天机时时彩软件白金| 机彩票投注推广| 百家乐最好的平台是哪个| 宏阳棋牌a933手机游戏| 网上彩票站| 时时彩平台有哪些骗局| 时时彩2星大底| 网上百家楽打牌| 福利彩票双色球怎么算中奖| 时时彩后三600注大底| 波音足球平台出租| 3d彩票算胆方法| 时时彩后一选号秘诀| 时时彩输到倾家荡产| 领航时时彩软件租金| 11选5任选五所有组合| 詹天佑彩票预测| sl时时彩平台 漏洞| 重庆时时彩中三怎么玩| 时时彩天下团队| 金冠百家乐娱乐城| 全讯官网新2网址lm0| 大总督国际娱乐城| 体育彩票排列五杀号定胆汇总| 重庆时时彩黑彩吧| 天博时时彩平台下载| 新开时时彩送彩金平台| 网络赌博输了几百万| 福建体育彩票规则| 时时彩源码工作室lm0| 蒙特卡罗国际信誉| 彩票投注站 开心网 价格| 福利彩票42期中奖号码| 广东快乐十分任五规律| 最新百家乐破解| 天空彩票网 tkcp cc| 福利彩票双色球投注技巧| 时时彩定胆精准杀一码| 金沙娱乐乐山| 全迅网五湖四海16688lm0| 注册送彩金58| 六合彩84期开奖号码| 棋牌室墙面效果图| 时时彩杀号器| 金沙线上娱乐场| 百家楽怎样赢| 棋牌室吸烟灯品牌| 快乐十分公式杀号| 有钱人澳门百家楽的玩法技巧和规则| 澳门彩票赔率特点| 利升棋牌游戏官网下载| 金乐棋牌游戏官方网站| 重庆时时彩圣神计划| 百家楽最新套路| 足球彩票14胜负推荐| 体育彩票大乐透开奖结果14071期| 865棋牌官网| 时时彩双胆倍投技巧| 时时彩网赚交流群| 时时彩哪个团队好| 大发官方 df888 gfxzylc8| 新2现金网怎么样| 澳门百家游戏机出千| 最新买彩票技巧| 丽江时时彩软件| 皇冠网址hg3515好| 六合彩特码518群| 沙龙国际开户送88元| 山东11选5平台开户| 开个棋牌室费用| 全讯128888| 美高梅城市中心| 11选5组选前三推荐号码| 大发888下载网站| 易赢澳门百家楽软件| 悠洋棋牌能赚话费| 江西11选5奖级| 柳州时时彩qq群号| 大发888官方网| 网上澳门百家真坑人| 怎么在棋牌游戏挂机| 澳门澳门百家乐游戏规则| 体育彩票大乐透开奖结果15042| 彩票网君临天下郝毅| 福利彩票双色彩球| 美高梅娱乐平台最新网址| 澳门百家乐网络赌城| 福利彩票双色球讨论| 时时彩平台招商| 澳门百家乐实战视频| 全讯五湖四海5321| 博彩网站代理合法吗| 中大奖彩票优惠券| 谁代理时时彩官方| 澳门全讯技巧| 棋牌管理| 电视台棋牌英雄| 澳门百家乐的桌布| 打鱼 赌博 常州| 彩票2网安全吗| 棋牌千术教程视频| 新全讯官网3344222| 一注彩票预测网| 网页棋牌游戏服务端| 巴西世界杯娱乐场| 彩票双色球有规律| 重庆彩票电话投注| 华人全讯官网的微博| qq直播世界杯竞猜| 透气棋牌椅网椅麻将椅| 大发棋牌游戏官网| 百家职业赌徒的解密| 飞六棋牌游戏官方下载| 全讯官网五湖四海5123一站网页| 美高梅logo psd| 彩票宣传歌曲| 时时彩后一后二后| 4056棋牌游戏中心手机版| 彩票书籍3d| 金游棋牌刷分器| 重庆时时彩012路小概率| 什么全讯| 蒙地卡罗娱乐城| 六合彩开马直播| 亲朋棋牌 1元| 冒泡棋牌中国象棋| 时时彩毒胆技巧大全| 百家楽打法分析| 11选5中奖规则怎么玩| 真钱百家楽公司哪个好| 江苏体育彩票客服电话| 什么棋牌网站好| 青岛时时彩开奖视频| 全讯官网168| 澳门百家赌术揭秘| 456棋牌手机能玩吗| 国际明珠娱乐| 虎博娱乐城| 百姓彩票高手心论坛| 铭牌棋牌怎么样| 大发在线登陆| 玫瑰国际娱乐城| 福利彩票20选5开奖号| 现金棋牌开户送现金| 金麒麟官网| 2016欧洲杯转播表| 彩票中大奖新闻 真假| 波克棋牌端午节活动币| 联盛棋牌官方注册| 淘金盈租用| 澳门百家乐庄闲必胜手段| 全迅网新1| 香港彩票投注网站| 智胜彩票软件好不好| 时时彩刷代理佣金| 大富翁棋牌世界之旅| 百家楽视频表演| 足球彩票15131必发| 博克棋牌官网| qka棋牌合作推广| 时时彩网北京快乐8| 快乐十分怎么赚钱| 澳门百家乐赌牌下载| 777全讯lm0| 现金网免费送彩金| 六合彩资料总会| 聚宝网彩票资料大全 百度| 澳门网上彩票投注| 彩票界网址| 时时彩ui领先有污点吗| 总统澳门百家乐的玩法技巧和规则| 中国福利彩票官方预测| 信阳时时彩走势图| 快三步交际舞| 体育彩票开奖| 广东棋牌网| 滨海湾国际娱乐| 顶旺亚洲娱乐城| 3d福彩杀码| 11选5稳赢| 时时彩365平台登陆| 北京体育直播| 大赢家彩票网可靠吗| 娱网棋牌手机下载| 快乐十分会不会假| 澳门赌百家乐心法| 至尊澳门百家乐20120530| qka棋牌游戏找回密码| 六合彩特码密码公式| 移动棋牌怎么赚话费| 名仕国际棋牌斗地主| pk10平台胜泰| 江西11选55码遗漏| 时时彩玩私彩赚钱吗| 时时彩大底实战技巧| 六合彩走势图| 缅甸小猛拉娱乐| 澳门百家乐足球| 大发888游戏在线客服| 澳门百家楽永利娱乐网| 3d福彩开奖号20号| 福利彩票双色球54| 重庆时时彩开号联系人| 亿发时时彩平台| 官方时时彩开奖| 金尊时时彩平台| 注册送开户彩金的娱乐场| 澳门百家乐改单软件| 11选5技巧.稳赚| 澳门百家游戏程序下载| 豫游棋牌在哪下载| 香港六合彩报| 葡京澳门百家乐注码| 澳门澳门百家娱乐城怎么样| 彩票双色球第2012043| 怎么做时时彩平台代理| 澳门百家乐赢钱的技巧| 百家楽号游戏机| 南国七星彩票精彩论坛| 时时彩漏洞刷钱工具lm0| 时时彩高点平台有哪些| 新疆时时彩奖金分配tu| 宝记娱乐开户| 全迅网导航网址| 老时时彩组选杀号| 时时彩组合是什么意思| 财富通时时彩开奖规则| 武汉德州扑克俱乐部| 3d 彩票 图表| 开棋牌社需要哪些手续| 真人棋牌德州扑克| 棋牌乐游戏下载| 重庆时时彩诈骗 上万| 时时彩如何骗钱| 澳门百家乐有方法赚反水| 彩票 欧赔| 11选5中任七胆拖| 逍遥坊娱乐开户| 网络赌博在线赌博| 澳门百家楽出老千视频| 最新赠送彩金娱乐城| 福利彩票三d藏宝图| 天龙棋牌娱乐城| 时时彩平台怎么赚钱的| 御彩轩时时彩计划软件| 时时彩的6种心态| 怀孕快三个月胎儿图| 3d福彩吧| 11选5 时时彩 计划软件| 玩时时彩肯定输钱| 时时彩有玩的吗| 时时彩怎么抓豹子| 时时彩后二中奖规则| 足彩投注网| 棋牌协会活动总结| 临汾玩澳门百家乐的人在那里找| 哪种彩票中奖机率大| 六安时时彩qq群号| 新2网开户| 澳门百家乐法则| 体育彩票大乐透开奖结果14071| 天棋牌怎么样| 常州武进棋牌室转让| 时时彩输钱网上报警| 澳门百家乐太阳成| 全讯官网送69691| 杰克棋牌客服服务中心| 六合彩137开奖结果| 棋牌类游戏程序设计| 舟山星空棋牌双开| 全讯官网白菜| 1818棋牌捕鱼游戏| 六合彩精准16码| 网通棋牌游戏平台| 赌时时彩外围危害| 澳门百家乐缆式是什么意思| 澳门百家在线赌场| 兼职棋牌游戏代练| 蓝盾百家乐平台租用| 全讯五湖四海5123百度| 南拳棋牌信用网| 大发8开户注册| 篮球彩票专家| 198时时彩平台地址| 美国澳门百家怎么玩| 彩票中奖指南下载| 重庆时时彩金百博| 至尊澳门百家乐百度影音| 网上澳门百家记牌软件| pk10计划软件免费下载| 3d彩票选号软件| 时时彩导航的微博| 百度 新天地澳门百家乐游戏 江苏11选5开奖结果69期 澳门百家楽全程打庄 电子游戏注册送88彩金 体育彩票网36选7 天马时时彩平台qq群号 BB百家楽HD 最新六合彩号码 喜盈棋牌官

时时彩直选_时时彩走势技巧:

2021-06-25 02:55 来源:好大夫在线

  时时彩直选_时时彩走势技巧:

  百度案经两江总督刘坤一等审理,知县被问以重罪。  王开国同时表示,上海的国际金融中心建设离不开金融信息服务的保障和支撑以及专业金融能力的支持,东方网的公信力和影响力优势对于金融信息服务来说至关重要,而海通证券则在金融资产的交易管理、风险管理和流动性管理等方面拥有专业优势。

  第八段:高圣远  2014年5月8日凌晨,周迅在微博上晒出与男友高圣远的合照,正式公开新恋情,之后两人的亲密互动照也被曝光。  会议强调,当前国际形势错综复杂,我国发展面临不少困难挑战。

  深化改革加快东北老工业基地振兴,是贯彻新发展理念,建设现代经济体系,推动高质量发展工作的重要组成部分。21世纪的中国从社会主义大国向社会主义强国迈进,正前所未有地走近世界舞台的中央。

  西方发达国家通过价值输出等方式,在后发国家不断宣传先发国家现代化模式的优点。全国哲学社会科学规划办公室

  6)加奖奖金将在开奖后一并派送至用户的购彩账户中。

  近年来,他频频与中国电影人合作,曾出演《雪花秘扇》、《意外的恋爱时光》等电影。

  此种绝不相类之单位,竟采完全同样之译名。新世纪外国通俗文学的译介,还为“中国文化走出去”提供了有益的启示。

    二是带头学习宣传贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神。

    作者:中国社会科学院国际法研究所副研究员刘小妹  十三届全国人大一次会议表决通过的宪法修正案第36条,将“中国共产党领导是中国特色社会主义最本质的特征”增写入宪法第一条第二款。王伟介绍说,“智慧屋”是上海首个真正做到线上线下一体化的智慧社区实体中心,设计上也充分体现了东方网推进智慧社区“以人为本”的理念。

  21世纪的中国从社会主义大国向社会主义强国迈进,正前所未有地走近世界舞台的中央。

  百度全国哲学社会科学规划办公室

  关于中西逻辑史研究问题,南开大学任晓明教授和中国逻辑史专业委员会副主任、南开大学翟锦程教授从文化传承与交汇的视角探讨了中国古代逻辑思想的特色;华东师范大学晋荣东教授认为,围绕“中国古代推类是演绎还是归纳”这一问题的争论,应当抓住中国古代“推类”的本质来讨论;中国逻辑学会副会长兼秘书长、中国社会科学院杜国平研究员介绍了他基于二值逻辑系统构建的更为复杂的三值逻辑系统。    省委宣传部副部长、省委外宣办主任周湘,省委副秘书长、省委网宣办主任卿立新,省通信管理局局长熊四皓,省新闻出版局副局长尹飞舟,湖南出版投资控股集团党委委员、副总经理刘国瑛等参加红网新首页开通仪式。

  百度 百度 百度

  时时彩直选_时时彩走势技巧:

 
责编:
首页 > 财经频道 > 正文

海通证券姜超:棚改货币化安置对地产市场影响几何?

2021-06-25 08:24
作者:姜超
来源: 微信公众号姜超宏观研究

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
考虑到未来两年内棚改货币化安置面积将见顶回落、缺乏产业支撑而单纯依靠政府出资实现的地产销售难以持续,我们认为未来棚改货币化对地产销售的拉动将减弱。
百度 会议由中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋主持。

  摘要:

  三四线地产超预期热销,原因何在?

  今年以来,不同线级城市的地产销量出现明显分化,一季度全国地产销量增速19.5%,其中重点40城销量增速仅6.3%,而非重点城市(主要为三四线城市)销量增速高达29%。另一方面,我们注意到,从区域上看,本轮三四线地产销量回升并非仅限于“一二线周边”,而是全局性走强;从时间上看,三四线地产热销始于16年初,量、价走势与一二线保持同步。这两个现象意味着三四线地产超预期热销并非仅仅缘于楼市限购限贷政策下的一二线需求外溢,应有更重要的因素构成支撑。我们认为核心原因是15年以来的“棚改三年计划”,尤其是提高棚改货币化安置比例,相当于政府出资支持买房。

  起底“棚改货币化安置”:从棚改1.0到棚改2.0.

  大规模棚户区改造始于东北地区,05年10月住建部出台《关于推进东北地区棚户区改造工作的指导意见》,拉开棚改帷幕。棚改1.0阶段(05-15年),逐步确定了“政府主导,市场运作”的模式,征收补偿采取实物安置和货币补偿并重的措施,由被拆迁人自愿选择。其中,实物安置主要是通过建设新房的方式,即拆房子还房子,但这种安置方式的过渡周期较长,也增加了人员安置费用。但受限于资金问题,棚改1.0阶段,工程推进进度较慢。08-14年间棚改开工量维持在250-300万套。

  15年6月国务院颁布《关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关工作的意见》,棚改由1.0进入2.0,棚改补偿模式由实物货币安置并重转向货币安置优先。棚改货币化安置,是指府直接以货币的形式补偿被拆迁棚户区居民,而后居民再到商品房市场上购置住房。而央行在14年推出的PSL(抵押补充贷款)创新性政策工具,部分解决了棚改货币化安置的资金问题。央行通过PSL向国开行发放贷款,国开行通过棚改专项贷款向地方政府发放贷款,地方政府通过货币化安置向棚户区居民发放补偿款,地方政府拆迁卖地后偿还国开行贷款,国开行偿还央行贷款,形成资金流的闭环。PSL余额从15年5月的6459亿,一路上升至17年2月的2.2万亿,国开行棚改贷款余额也从14年末的6362亿,翻番至15年底的1.3万亿。

  棚改货币化安置对地产市场影响几何?

  导致全国地产销量“虚高”。我们估算14-16年棚改货币化安置面积分别为0.4亿平米、1.5亿平米和2.5亿平米,分别占当年住宅商品房销售面积的3.8%、13.6%和18.2%,均逐步抬升。估算17年棚改货币化安置面积升至3.1亿平米。15、16年,剔除棚改货币化安置面积的影响后,住宅商品房销量增速分别降至-3.6%和13.5%,17年1季度降至12.3%。考虑到未来两年内棚改货币化安置面积将见顶回落、缺乏产业支撑而单纯依靠政府出资实现的地产销售难以持续,我们认为未来棚改货币化对地产销售的拉动将减弱。

  难阻地产投资回落趋势。从宏观层面看,地产销售领先地产投资2-3个季度,意味着下半年地产投资增速将见顶回落。从微观层面看,土地供给放开令一二线土地购置和新开工有望出现回升,但占比、力度均较有限,三四线仍处去库存阶段,开放商购地、开工意愿或仍然受到抑制。因而综合看,棚改货币化安置或无力提振地产投资,也无法改变下半年地产投资增速持续回落的局面。 


  正文:

  1. 三四线地产超预期热销,原因何在?

  今年以来,不同线级城市的地产销量出现明显分化。1季度全国商品房销售面积同比增速19.5%,其中重点40城(主要为一二线城市)销量增速仅6.3%,而非重点城市(主要为三四线城市)销量增速则高达29.0%。事实上,16年930楼市限购限贷政策出台后,重点城市地产需求边拐头向下,但非重点城市地产需求仅小幅回落,而后明显回升。这一分化引发市场的猜想:这是否是缘于楼市限购限政策下的需求外溢?或是人口回流导致的需求回流?

(责任编辑:DF070)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500
    彩票中奖去哪里交税 领航时时彩重庆版本 澳门威尼斯人好不好 中国福利彩票双色球开奖结果2015016 云南11选5中奖技巧
    彩票专家排行榜 淘宝快三公式 棋牌注册送12元可提款 11选5任选8复式牛人 全讯手机网 彩票出票系统 真让百家乐游戏开户 全讯官网论坛 74 大赢家彩票网走势 重庆时时彩黑马计划 大发888娱乐场下载iypuqrd
    百度